태양광 제품 최저수입가 설정한 미국, 한국 수혜 전망은?

Section 232 폴리실리콘 조사 결과와 PLUS 태양광&ESS

지난 8월 6일(현지시간), PLUS 태양광&ESS ETF(457990)가 핵심 모니터링 이슈로 추적해온 미국 무역확장법 232조(Section 232) 폴리실리콘 조사 결과가 발표됐습니다. 미국 무역확장법 232조는 특정 품목의 수입이 국가 안보를 위협한다고 판단될 경우 대통령이 관세·수입 할당량·최저가격 등의 조치를 할 수 있도록 권한을 부여하는 법입니다.

에너지 공급망 확보가 국가 안보 문제로까지 확대되면서 미국 내 태양광 산업의 중요성이 매우 커진 반면, 시장은 저가 물량 공세를 퍼붓는 중국에 장악된 상태였는데요! 이에 대응해 트럼프 대통령은 과연 어떤 조치를 내렸을지, 확인해보겠습니다.

1) 중국의 가격 경쟁력을 무력화시키는 최저수입가격(MIP)

이번 조치에서 가장 핵심이 되는 내용은 ‘최저수입가격(MIP)'입니다. 이 내용이 태양광 산업에 큰 호재로 받아들여지면서 지난 7일 주요 태양광 기업인 한화솔루션과 OCI홀딩스의 주가가 큰 폭으로 상승하기도 했죠.

미국은 태양광 패널의 가장 기초적인 원료 폴리실리콘과 그 파생제품에 최저수입가격을 설정했습니다. 수입업자는 수입 물품은 물론 후속 가공 제품까지 이 가격 이상으로 판매해야 추가 관세를 피할 수 있습니다. 즉 미국 시장에서 팔리는 셀·모듈 가격의 하방이 제도적으로 지지되는 구조입니다.

중요한 것은 이러한 조항이 원산지와 상관없이 적용된다는 점입니다. 조립 모듈 최저수입가격 38센트/W는 평균 시장가격 미국산 31센트/W를 웃도는 수준입니다. 그동안 가격 경쟁력 하나로 시장을 장악해 온 중국산 폴리실리콘이 사실상 무력화 될 수 있는 것이죠.

또한 폴리실리콘 원물을 제외한 파생제품(잉곳·웨이퍼·셀·모듈) 수입 시 원산지와 무관하게 15% 관세가 부과됩니다. 단, 한국·일본·대만·스위스·EU산은 기존 세율과 232 관세의 합이 15%를 넘지 않도록 상한이 설정되었습니다. 시행일은 2026년 12월 4일입니다.

2) 한국 태양광 기업, 판가 상승 수혜 전망

미국 정부는 이번 232조 관세와 MIP가 폴리실리콘 산업의 경쟁 환경을 공정하게 만들어 더 많은 기업들이 미국 내 기가와트급 폴리실리콘 사업에 뛰어들도록 하고, 기존 미국 업체들도 계속 성장할 수 있게 할 것으로 기대하고 있다고 밝혔습니다. 한국 기업 중 수혜가 예상되는 대표적인 기업은 바로, OCI홀딩스와 한화솔루션입니다.

①OCI홀딩스

OCI홀딩스는 말레이시아산 폴리실리콘, 베트남산 웨이퍼로 대표되는 '중국 제재 대상 제외' 공급망을 갖추고 있습니다. 현재 연간 3만 5천 톤 규모의 생산 물량을 이미 모두 판매했으며, 2029년까지 같은 규모(3만 5천 톤)를 추가로 증설해 생산능력을 연간 7만 톤으로 두 배 늘릴 예정입니다.

이번 조치를 통해 두 제품 모두 최저수입가격에 따른 판매단가 상승이 전망됩니다. 특히 OCI TerraSus(OCI홀딩스의 자회사)의 말레이시아 원료 폴리실리콘은 15% 관세 대상에서 제외될 것으로 보입니다. 베트남산 웨이퍼의 경우 15% 관세는 부과되지만 기본세율이 없어 부담이 15% 수준에 그칠 것으로 예상됩니다.

②한화솔루션

한화솔루션의 수입 태양광 모듈에는 15% 관세와 MIP가 함께 적용됩니다. 역시 기존 30센트/W 수준이던 가격이 38센트/W로 지지되며 판매 단가가 상승할 것으로 전망됩니다.

뿐만 아니라, 미국 조지아주 카터스빌(Cartersville)에 통합 태양광 생산기지 ‘솔라허브’에서 생산되는 잉곳·셀·모듈은 관세 영향을 받지 않아 직접적인 수혜가 예상됩니다. 지난 6월 완공된 솔라허브는 미국 유일(26.06.10 기준, 상업 가동 중인 통합 태양광 생산기지 기준) 잉곳, 웨이퍼, 셀, 모듈로 이어지는 태양전지 주요 밸류체인을 수직계열화한 생산 거점으로 역할하고 있습니다.

밸류체인 전반에 투자하고 싶다면, PLUS 태양광&ESS

대표 기업을 예로 설명했지만, 이번 232 조치의 수혜는 특정 종목이 아니라 '비중국 태양광 밸류체인' 전체에 걸쳐 나타날 수 있습니다. 그 전반적인 수혜를 누리길 원한다면 ETF를 활용하는 것도 좋은 선택지가 될 수 있습니다.

PLUS 태양광&ESS ETF는 폴리실리콘(OCI홀딩스), 셀·모듈(한화솔루션, HD현대에너지솔루션), 그리고 구조적으로 태양광 확대와 맞물려 성장하는 ESS·전력기기(삼성SDI, LG에너지솔루션, LS ELECTRIC)까지 밸류체인 전반을 담고 있습니다.

'싸게 파는 경쟁'의 시대를 닫고 '어디서 만들었는지'를 묻는 시대를 연 MIP(최저수입가격), 그 질문에 답할 수 있는 기업들을 편입하고 있는PLUS 태양광&ESS ETF에 주목해보세요!

■ ETF 개요

■ ETF 구성종목

* 기준일: 26.08.11, 출처: PLUS ETF 홈페이지

* 구성종목은 시장 상황에 따라 추후 변동될 수 있습니다.

■ 투자 유의사항

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