푸틴 러시아 대통령, 시진핑 중국 주석, 김정은 북한 국무위원장

2025년 9월 3일 중국의 전승절. 중국 시진핑 주석, 러시아 푸틴 대통령, 북한 김정은 국무위원장이 천안문 광장 망루에 나란히 자리한 모습은 새로운 신냉전 시대가 왔음을 상징적으로 보여준 장면이었습니다.

"미？중 패권전쟁"이라는 이름으로 미국과 EU를 중심으로 한 서방세력과 중국과 러시아를 중심으로 한 반(反) 서방세력의 대결 구도가 고착화되고 있습니다. 30여년 간의 자유무역 시대가 끝나고 갈등과 분쟁이 "뉴노멀"로 자리잡은 현재, 방위산업은 국가 안보와 경제 질서를 떠받치는 전략산업으로 부상했습니다.

투자포인트1. K방산의 명가 PLUS ETF

러시아-우크라이나 전쟁과 중동 분쟁 등 지정학적 리스크가 커지면서 전 세계적인 국방비 증액 및 재무장이 가속화되고 있습니다. 트럼프의 귀환과 함께 NATO는 국방비를 GDP(국내총생산) 대비 5%까지 늘리는데 합의했죠.

일찌감치 신냉전 시대의 도래를 예감한 한화자산운용은 지난 2023년 1월 국내 최초로 K방산 ETF를 출시했습니다. "PLUS K방산"은 어느덧 순자산총액 1조 2,726억원(2025년 9월 24일 기준)을 기록하며 국내 최대 규모 K방산 ETF로 성장했죠.

PLUS K방산 ETF는 국내 상장 K방산 테마 ETF 점유율 약 79%, 거래량 점유율 약 73%를 기록하며 가장 높은 시장 지배력을 보여주고 있죠. 시장의 선택을 받은 K방산의 운용 노하우를 바탕으로, 보다 안정적인 K방산 레버리지 ETF를 운용할 계획입니다.

투자포인트2. 숫자가 증명하는 K방산의 실적 기반 성장성

2020년 이후 대한민국 방산 기업의 수출 수주액은 100조원을 넘어섰습니다. 이미 수 년치 일감이 쌓여있다고 하죠. 기대감으로 미리 오른 주가가 ‘고평가’라는 논란이 나올 때쯤, 그런 논란을 실적으로 정당화하는 흐름이 반복되어 왔습니다.

핵심은 주가의 상승 속도보다 이익의 성장 속도가 빠르다는 점입니다. 국내 대표 6개 방산기업의 미래 예상 영업이익 2년 변화율(307%)은 미래 예상 주가수익비율(PER)의 2년 변화율(44%)의 약 7배를 기록하고 있습니다. 즉 K방산 기업들이 주가 상승 속도를 뛰어넘어 본질적인 이익 창출 능력이 더욱 빠르게 강화되고 있음을 의미합니다.

중동과 북미 등 아직 개척되지 않은 시장도 많습니다. 그 예로 중동의 사우디아라비아와 UAE는 노후화된 전차와 장갑차, 자주포 등 교체 시기가 임박한 상태인데요. 사우디와 UAE에서만 약 18조원 규모의 교체 수요가 예상되는 상황입니다. 아울러 기존 독일산 파워팩(엔진+변속기)을 사용했던 한화에어로스페이스의 K9자주포와 현대로템의 K2전차 이제 파워팩 국산화를 완료해 중동으로의 수출이 더 탄력적으로 진행될 것이라는 기대감이 높습니다.

미국과 캐나다 등 북미 수출도 꿈이 아닙니다. 한화에어로스페이스의 K9자주포와 모듈화 장약(MCS), 한화오션의 군함 MRO(유지·보수·정비), LIG넥스원의 비궁, 한국항공우주의 FA-50 등은 미국 시장을 겨냥하고 있습니다. 전 세계 국방비 지출의 40% 이상을 차지하는 미국으로의 시장 진출은 K방산의 밸류에이션을 한층 높여줄 것으로 기대됩니다.

투자포인트3. 육·해·공 방산 집중 포트폴리오, 레버리지 수익률 극대화 추구

‘PLUS K방산 레버리지’는 국내 방산 5사(한화에어로, 현대로템, 한화오션, KAI, LIG넥스원) 비중을 약 173%로 투자합니다. 국내 방산 5사의 비중을 압도적으로 높게 가져감으로써 K방산 육？해？공 집중 포트폴리오를 구성해 한국 방위산업의 성장성을 적극 반영한 것이 특징이죠.

국내 방산 5사의 대표적인 수출 품목으로는 K9자주포(한화에어로스페이스), K2전차(현대로템),  지대공 미사일 체계 천궁II(LIG넥스원), KF-21(한국항공우주)이 있고, 한화오션의 경우 필리조선소와 오스탈조선소를 통해 미국에 대규모 투자를 집행해 미국 함정 MRO를 수행하고 있습니다.

K방산의 성장성에 보다 적극적으로 투자하고 싶다면? ‘PLUS K방산 레버리지’에 주목해주세요!

[ETF 구성종목]

*2025년 06월 16일 기준(최근 정기변경 시점)/시장 상황에 따라 변동 가능

[ETF 개요]

· 한화 PLUS K 방산레버리지증권상장지수투자신탁(주식)  (종목코드 : A0104G0)

· 투자위험등급 : 1등급 (매우 높은 위험)

· 합성총보수(연) : 0.50% (집합투자 0.459%, 판매 0.001%, 수탁 0.02%, 사무관리 0.02%)

[ 투자 유의사항 ]

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· 레버리지형 펀드는 투자원금 손실이 크게 확대될 수 있습니다.

· 레버리지펀드(2배, 인버스, 인버스 2배)의 기간수익률은 추종하는 기초자산(지수)의 일간 수익률과 차이가 발생할 수 있습니다.

· 한화자산운용㈜ 준법감시인 심사필 제 2025-512호 (2025.09.30~2026.09.29)