2026년의 초입, 미국 주식시장의 분위기가 사뭇 다릅니다. 지난 몇 년간 시장을 호령하던 매그니피센트7과 기술주들이 숨 고르기에 들어간 사이, 그 빈자리를 ‘의외의 주인공’들이 채우고 있기 때문인데요. 바로 에너지, 소재, 필수소비재 같은 비(非)기술주(Non-tech) 섹터입니다.

실제로 올해 들어 S&P500 지수 내 수익률 상위권은 화려한 AI 기업이 아닌, 우리 생활과 밀접한 전통 산업들이 차지하고 있습니다. 투자자들 사이에서도 '이제는 무조건적인 성장보다 실질적인 숫자를 봐야 한다'는 목소리가 커지고 있죠.

실제로 최근 미국 시장 데이터를 분석해 보니, 흥미로운 흐름이 포착되었습니다. 화려한 기대감보다는 ‘실질적인 숫자’를 보여주는 기업들의 성과가 개선되고 있다는 점인데요. 오늘은 준비한 4가지 데이터를 통해 지금 시장의 변화를 짚어보고, ‘PLUS 미국고배당주액티브’가 왜 이 시점에 유효한 대안이 될 수 있는지 알아보겠습니다.

<미국시장의 색깔이 바뀌다 : 성장주에서 가치주로>

1. 주인공이 바뀌었습니다

먼저 아래의 섹터별 수익률 그래프를 보시죠.

올해 들어 S&P500 내에서 가장 성적이 좋은 섹터는 어디일까요? AI나 반도체가 아닙니다. 바로 에너지(20.3%), 소재(14.1%), 필수소비재(13.0%)입니다. 반면, 시장을 주도하던 IT(-1.5%)와 커뮤니케이션 서비스 등은 마이너스 혹은 보합세에 머물러 있습니다.

개별 종목으로 보면 그 차이는 더 명확합니다.

메모리 반도체 업황의 수혜를 입은 마이크론을 제외하면, 우리가 ‘매그니피센트7’이라 부르던 주도주들의 힘이 많이 빠진 모습입니다. 알파벳이 +3.6%로 체면치레를 했을 뿐, 마이크로소프트나 테슬라 등은 부진한 흐름을 보이고 있죠. 투자자들의 시선이 ‘성장 스토리’에서 ‘다른 곳’으로 옮겨갔다고 볼 수 있습니다.

2. 왜 ‘재미없는 주식’이 오를까요? (ROIC & Earnings)

도대체 왜 이런 일이 벌어지는 걸까요? 해답은 ‘이익의 질’에 있습니다. 최근 시장은 빅테크 기업들에게 깐깐한 질문을 던지기 시작했습니다. 'AI에 천문학적인 돈을 쏟아붓고 있는데(투하자본), 그래서 회수는 언제 할 수 있을까(수익률)? 이른바 ROIC(투하자본수익률)에 대한 의구심입니다.

반면, 지금 오르는 섹터들은 다릅니다.

위 그래프의 검은색 점(YoY 성장률 변동 폭)을 주목해 주세요. 소재(19.1), 에너지(8.7), 필수소비재(6.8) 섹터가 이익 성장률의 ‘개선 폭’이 가장 클 것으로 전망됩니다. 쉽게 말해, 빅테크가 '미래에 대박을 내겠다'며 돈을 쓰는 동안, 이들 기업은 '내년에 이만큼 더 법니다'라는 확실한 성적표를 제시하고 있는 셈이죠. 불확실한 시장일수록 투자자는 ‘꿈’보다 손에 잡히는 ‘현금(Earnings)’을 선호하기 마련입니다.

3. 아무거나 사면 오르던 시대는 지났습니다 (Market Breadth)

그렇다면 그냥 S&P500 지수를 사면 되지 않을까요? 물론 S&P500 지수는 좋은 투자처입니다. 하지만 최근 상황을 면밀히 볼 필요는 있습니다.

<잠깐의 유행일까요? 아니면 기회의 이동일까요?>

지금의 변화, 단순히 잠깐 스쳐 가는 바람(섹터 로테이션)일까요? 아니면 그동안 화려한 기술주에 가려져 있던 ‘가치주’들에게도 따뜻한 볕이 들기 시작했다는 신호 일까요?

빅테크 기업들은 경쟁에서 살아남기 위해 투자를 멈추기 어려운 환경에 놓여 있습니다. 앞으로도 천문학적인 비용을 쏟아부어야 하고, 시장은 그때마다 '그래서 수익은 언제 나는데?(ROIC)'라는 질문을 반복해서 던질 수밖에 없겠죠.

이런 질문이 반복될 때, 투자자의 눈길은 자연스럽게 "확실한 곳"으로 향하기 마련입니다. 언제 얼마를 벌지 예측할 수 있고, 현금흐름이 탄탄한 기업. 즉, ‘미국 고배당주’ 같은 가치주 투자가 올해 자산배분 전략에서 그 어느 때보다 유효한 ‘방패이자 창’이 될 수 있습니다.

<달러가 벌어다 주는 현금흐름의 힘 : PLUS 미국고배당주액티브>

PLUS 미국고배당주액티브’는

1.     ‘검증된 숫자’를 선별합니다 

앞서 보셨듯 지금은 실적이 증명되는 기업이 주목받는 시기입니다. PLUS 미국고배당주액티브는 미국 시가총액 상위 300위 내 우량주 중, 재무구조가 탄탄하고 예상 배당 수익률이 높은 TOP 20 종목을 엄선합니다. 막연한 기대감이 아닌, 확실한 현금흐름을 만드는 기업에 투자합니다.

2.   안정적인 월 분배를 지향합니다 

은퇴 생활자나 현금흐름이 중요한 투자자분들에게 가장 필요한 건 ‘예측 가능성’입니다. 시장이 흔들려도 일상을 지탱하는 든든한 현금흐름이 필요하기 때문이죠. PLUS 미국고배당주액티브는 연 4.5~5% 수준의 분배한도*을 추구합니다. 또한 이를 매월 지급하는 월배당(지급기준일 : 매월말일)을 추구합니다.
※과거의 운용실적이 미래의 수익률을 보장하는 것은 아닙니다. ※상기의 분배 한도는 목표치일 뿐 실제 분배율은 목표치와 다를 수 있으며 시장상황 및 집합투자업자의 판단에 따라 변경될 수 있습니다. ※이익금 분배방식은 투자결과에 따라 월 지급액이 변동될 수 있으며, 이익금을 초과하여 분배하는 경우 투자원금이 감소할 수 있습니다. ※분배율은 분배기준일의 ETF 순자산가치(NAV) 대비 분배금을 의미하므로 투자자의 투자원금과는 무관합니다.)

3.   시장 변화에 대응하는 ‘액티브’ 전략 

앞서 보여드린 데이터처럼, 시장의 주도 섹터는 언제든 바뀔 수 있고 수급은 쏠릴 수 있습니다. 지수를 기계적으로 추종하는 패시브 투자로는 이러한 변화에 빠르게 대처하기 어렵습니다. 그래서 PLUS 미국고배당주액티브는 펀드매니저가 시장 상황을 모니터링하며, 배당 컷(삭감) 위험이 있거나 주가 변동성이 커지는 종목은 덜어내고, 이익이 개선되는 종목을 편입하는 액티브 전략으로 초과 성과를 추구합니다.

투자의 목적이 ‘한방의 대박’인 분들도 계시겠지만, 많은 분들에게 투자는 ‘소중한 자산을 지키며 불려 나가는 과정’일 것입니다.

특히 요즘처럼 기술주의 변동성이 커지고 시장의 색깔이 바뀌는 시기에는, 포트폴리오의 중심을 잡아줄 자산이 필요합니다. 화려하진 않지만 매달 안정적으로 들어오는 달러 배당금, 그리고 실적으로 증명하는 우량 기업들의 가치. ‘PLUS 미국고배당주액티브’가 여러분의 성공적인 자산배분을 돕는 새로운 선택지가 될 수 있기를 기대합니다.

[ETF 구성종목]

[ETF 개요]

·      한화 PLUS 미국고배당주액티브 증권상장지수투자신탁 (해외주식형)  (종목코드 : A0153X0)

·      투자위험등급 : 2등급 (높은 위험)

·      총보수(연) : 0.23% (집합투자 0.194%, 판매 0.001%, 수탁 0.025%, 사무관리 0.010%) (※신규상장 1년 미만 상품으로 총보수 기재)

[투자 유의사항]

※투자자는 집합투자증권에 대하여 금융상품판매업자로부터 충분한 설명을 받을 권리가 있으며, 투자 전 (간이)투자설명서 및 집합투자규약을 반드시 읽어보시기 바랍니다.

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※집합투자증권은 자산가격 변동, 환율 변동, 신용등급 하락 등에 따라 투자원금의 손실(0~100%)이 발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다.

※ETF거래 총 보수 이외에 ETF거래수수료, 증권거래비용 및 기초지수사용료 등의 기타비용이 추가적으로 발생 가능 합니다.

※ETF의 추적오차와 괴리율이 커질 경우 투자손실이 발생할 수 있습니다.

※ETF의 운용전략이 구체화된 자산구성내역(PDF)를 한국거래소 또는 당사 홈페이지에서 확인하시기 바랍니다.

※과거의 운용실적이 미래의 수익률을 보장하는 것은 아닙니다.

※상기의 분배한도는 목표치일 뿐 실제 분배율은 목표치와 다를 수 있으며 시장상황 및 집합투자업자의 판단에 따라 변경될 수 있습니다.

※이익금 분배방식은 투자결과에 따라 월 지급액이 변동될 수 있으며, 이익금을 초과하여 분배하는 경우 투자원금이 감소할 수 있습니다.

※분배율은 분배기준일의 ETF 순자산가치(NAV) 대비 분배금을 의미하므로 투자자의 투자원금과는 무관합니다.

※한화자산운용㈜ 준법감시인 심사필 제 2026-79호 (2026.02.12~2027.02.11)