√ 공급 전망: 상위 3개국 중심의 높은 공급 집중도

희토류 공급망에서는 중국 외 국가들이 향후 공급 확대를 주도할 것으로 예상됩니다. IEA 분석에 따르면, 중국의 채굴량 점유율은 2024년 59%에서 2030년 51%로, 정제량 점유율은 91%에서 76%로 각각 하락할 전망입니다.

[그림 2] 희토류 채굴량 전망                         [그림 3] 희토류 정제량 전망                             

자료: International Energy Agency

각국은 공급망 안정성 확보를 위해 다양한 노력을 기울이고 있으며, 일정 부분 성과도 기대되지만, 공급 확대에는 다음과 같은 두 가지 구조적 제약 요인이 존재합니다:

①    장기간의 리드타임: 신규 광산 개발에는 평균 8년 이상의 기간이 소요되며, 막대한 초기투자비용이 요구됩니다.

②    환경 인프라 부족: 채굴 및 정제 과정에서 발생하는 방사성 부산물을 안전하게 처리하기 위한 전문 인프라 구축이 필수적입니다.

이러한 요인들로 인해, 공급 측면의 불확실성과 다운사이드 리스크는 높은 것으로 판단됩니다.

미·중 간 관세 협상이 타결될 경우, 단기적으로는 희토류 공급에 대한 우려가 일부 완화될 수 있습니다. 그러나 양국 간 패권 경쟁이 지속되는 한, 희토류 공급망은 여전히 지정학적 리스크에 노출될 가능성이 큽니다. 이에 따라 공급 안정성을 확보하려는 글로벌 차원의 노력도 지속될 것으로 보입니다.

수요에 비해 공급 불안이 상존하는 시장에서는, MP머티리얼즈가 미국 국방부와 애플로부터 투자를 유치한 사례처럼, 희토류의 전략적 가치가 부각되는 비축 및 투자 관련 뉴스가 지속적으로 이어질 것으로 예상됩니다.

√ 지역 블록화 흐름 속에서 중국 희토류 기업의 전망은?

중국은 희토류 공급망뿐만 아니라 수요 측면에서도, 2024년 기준 글로벌 희토류 수요의 57%를 차지하고 있습니다. 희토류가 사용되는 영구자석, 마이크로칩, 유리, 세라믹 등 주요 산업에서 중국의 입지가 견고한 만큼, IEA는 2050년에도 중국이 글로벌 희토류 수요의 50%를 차지할 것으로 전망하였습니다. 이에 따라, 견조한 중국 내수 수요에 대응할 중국 희토류 기업에 대한 관심도 필요한 것으로 판단됩니다.

글로벌 1위 희토류 생산업체인 북방희토는 중국 국영 철강업체인 바오강이 지분 38%를 보유하고 있으며, 바오강 그룹 내 수직계열화를 기반으로 경쟁력을 갖추고 있습니다. 2025년 상반기 보고서 공시에 따르면 매출, 이익, 시장 점유율 모두 전년 대비 성장하였으며, 회사 측은 그 배경으로 견조한 국내 수요를 꼽았습니다.

이러한 성장세는 계속 이어질 것으로 보이며,

·      2025년 하반기에는 전년 대비 55%의 영업이익 성장,

·       2026년에는 연간 기준 29%의 영업이익 성장이 예상됩니다 (블룸버그 컨센서스 기준).

또한, 모회사 바오강으로부터의 희토류 콘센트레이트 거래를 통해 10% 이상의 원가 경쟁력을 확보하고 있으며, 중국 희토류 매장량의 80% 이상을 차지하는 바얀오보 광산과의 관계사 구조 등은 동사의 경쟁력을 지속적으로 뒷받침할 요인으로 분석됩니다.

√ 투자 솔루션: PLUS 글로벌희토류&전략자원생산기업 ETF

PLUS 글로벌희토류&전략자원생산기업 ETF는 글로벌 희토류 시장을 장악하고 있는 기업들을 비롯해, 희토류 못지않게 전략적 가치가 높은 리튬 관련 업체들로 구성된 ETF입니다. 9월 24일 언론 보도를 통해, 트럼프 행정부가 Lithium Americas의 지분 10%를 요구했다는 소식이 전해졌으며, 이는 리튬의 전략적 가치가 향후 더욱 부각될 수 있음을 시사합니다. 리튬이 희토류와 함께 주목받는 자원으로 부상하고 있는 만큼, 두 자원에 동시에 투자할 수 있는 효율적인 수단으로서 해당 ETF에 대한 관심이 필요한 시점입니다.

*구성종목 Top 10

※ 광고시점 및 미래에는 이와 다를 수 있음 / 시장 상황 등에 따라 변동 가능
※ 자료 : 한화자산운용 / 기준일 : 2025.09.29

[ETF 개요]

· 한화 PLUS 글로벌희토류&전략자원생산기업 증권상장지수투자신탁(주식) (종목코드 : 415920)

· 투자위험등급 : 2등급 (높은 위험)

· 합성총보수(연) : 1.1851% (집합투자 0.455%, 판매 0.005%, 수탁 0.02%, 사무관리 0.02%, 기타 0.6851 )

· 증권거래비용 : 0.1075% (2024년 12월 기준)

[ 투자 유의사항 ]

· 투자자는 집합투자증권에 대하여 금융상품판매업자로부터 충분한 설명을 받을 권리가 있으며, 투자전 (간이)투자설명서 및 집합투자규약을 반드시 읽어보시기 바랍니다.

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· 집합투자증권은 자산가격 변동, 환율 변동, 신용등급 하락 등에 따라 투자원금의 손실(0~100%)이 발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다.

· 증권거래비용, 기타비용이 추가로 발생할 수 있습니다.

· 과거의 운용실적이 미래의 수익률을 보장하는 것은 아닙니다.

· 한화자산운용㈜ 준법감시인 심사필 제 2025-519호 (2025.09.29~2026.09.28)