퇴직연금 자산배분의 마지막 퍼즐, PLUS 금채권혼합

금 가격 상승세가 심상치 않습니다. 올해 금 가격은 사상 처음으로 트로이온스(1ozt=31.10g)당 4,000달러를 넘어섰는데요. 금리 인하에 대한 기대감, 시중 통화량 증가로 인한 화폐 가치 희석에 따른 실물자산 선호 현상 등 다양한 원인이 복합적으로 작용한 것으로 보입니다.

전통적으로 안전자산으로 간주되며, 인플레이션을 헤지할 수 있는 수단으로 각광받는 금! 장기적으로 금에 자산을 배분하고 싶은데, 최근 많이 오른 가격 때문에 고민하고 계신다면, PLUS 금채권혼합 ETF에 주목해주세요!

PLUS 금채권혼합 ETF는 금에 50% 국고채 3년물에 50%씩 투자하는 채권혼합형ETF입니다. 퇴직연금(DC/IRP) 계좌에서 100% 투자 가능한 상품으로, 주식 등의 위험자산과 조합해 자산을 배분한다면 리스크를 분산해 변동성을 낮추는 효과를 기대할 수 있습니다.

투자포인트1. 한정된 공급 속 희소성을 유지하는 대표적 실물자산, 금(Gold)

금은 많은 투자자들에게 인플레이션(물가 상승)의 방어 수단으로 통했습니다. 인플레이션을 쉽게 말하면 내가 가진 돈의 가치가 떨어지는 것인데요. 계속 찍어낼 수 있어 점점 가치가 떨어질 수 있는 화폐와 달리, 금은 땅에서 캐낼 수 있는 양이 한정되어 있습니다. 사실상 공급이 늘어나기 어려운 ‘희소성’ 덕에 실물 자산으로서 그 가치를 쉽게 잃지 않죠.

금은 물가 뿐 아니라 금리와도 관계가 깊습니다. 돈을 빌려주거나 은행에 맡겼을 때 받는 보상인 금리(이자율)가 떨어지면 시중에 돈이 많이 풀려 화폐 가치가 떨어지는 반면, 금과 같은 실물자산 선호도가 높아집니다. 미국에서 통화 공급을 나타내는 M2(광의 통화) 지표가 꾸준히 상승해 온 것과 함께 금 가격 역시 장기적으로 상승 추세를 보이고 있습니다.

미국 연방준비제도(Fed)는 12월 FOMC에서 기준금리를 0.25%p 인하했습니다. 트럼프 대통령은 내년 임기가 종료되는 연준 의장 자리에 금리 인하에 우호적인 인물을 지명할 것으로 예상되죠. 이처럼 금리 인하가 예상되는 국면에서는 위 그래프와 같이 역사적으로 금 수요가 증가하는 모습을 보여왔습니다.

한 나라의 통화정책을 결정하는 전 세계 중앙은행들의 금 수요도 꾸준히 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 유럽중앙은행(ECB) 보고서에 따르면, 전 세계 중앙은행의 준비 자산 중 금 비중은 2023년말(16.5%) 대비 늘어난 19%를 기록했습니다. 이는 미국 달러(46%)에 이어 두 번째로 높은 비중으로, 유로화(16%)를 넘어선 것입니다.

이처럼 전 세계적으로 금에 대한 수요가 늘어나면서 우리나라에서는 ‘김치 프리미엄’ 논란도 있었습니다. 국내에서 거래되는 금 가격이 국제 금 시세와 다소 괴리되는 모습을 보였던 것이죠. 국제 금 시세와의 가격 괴리로 인한 손실을 방지하기 위해서는 국제 표준 금 시세를 기준으로 투자할 필요가 있습니다.

PLUS 금채권혼합 ETF는 글로벌 표준 국제 금 가격을 추종해 김치 프리미엄 리스크에서 자유롭습니다. 미국과 캐나다에 상장된 국제 금시세를 추종해 보다 투명하고 안정적인 금 투자 환경을 누릴 수 있습니다.

투자포인트2. 퇴직연금 자산배분의 마지막 퍼즐, 금&채권 시너지

PLUS 금채권혼합 ETF는 퇴직연금(DC/IRP) 계좌에서 위험자산 한도(70%) 제약 없이 100% 투자 가능한 상품입니다. 기존의 금 ETF가 위험자산 한도를 소진해야 했던 것과 차별되는 지점이죠. 이런 차별점으로 인해 보다 자유로운 퇴직연금 포트폴리오 구성이 가능합니다.

바꿔 말하면, PLUS 금채권혼합 ETF는 퇴직연금 계좌 내 비위험자산* 의무 비중(30%)에 할당 가능한 ‘국내 유일(2025.12.16 상장일 기준)’ 금 ETF입니다. 위 그림처럼 퇴직연금 계좌 적립금의 70%는 주식형 ETF에 투자하고, 금과 채권을 절반씩 담고 있는 PLUS 금채권혼합 ETF를 나머지 30%에 투자한다면, 주식(70%), 금(15%), 채권(15%)에 각각 자산을 배분하는 셈이 되죠.

*1999.12.31~2025.11.28 I S&P 500은 "SPXT Index"로 TR 지수 적용 I Bond는 LTR1TRUU Index 적용, Bloomberg US Treasury 1-5 Yr TR Index I 금은 XAU Currency 적용, Gold Spot Price(US Dollar/Troy Ounce) I 자료 : Bloomberg

주식과 상관관계가 낮은 금, 채권을 포트폴리오에 넣는다면 리스크를 분산시킬 수 있습니다. 자산군 다변화를 통해 변동성을 낮추고 안정성 확보하는 효과를 기대해볼 수 있죠. 1) S&P500만 투자하는 경우, 2) S&P500과 채권을 6:4로 투자하는 경우, 3) S&P500 60%, 채권 20%, 금 20%씩 투자하는 경우의 장기적인 성과를 위 그림을 통해 한 눈에 확인할 수 있습니다.

*1999.12.31~2025.11.28 I S&P 500은 "SPXT Index"로 TR 지수 적용 I Bond는 LTR1TRUU Index 적용, Bloomberg US Treasury 1-5 Yr TR Index I 금은 XAU Currency 적용, Gold Spot Price(US Dollar/Troy Ounce) I 자료 : Bloomberg

**샤프지수 : 위험 1단위당 얻을 수 있는 초과 수익률을 나타내는 투자 성과 지표로, 투자 위험(변동성)을 고려하여 수익률의 효율성을 측정

***MDD: 투자에서 손실 가능한 최대 수준을 나타내며, 포트폴리오의 위험도를 측정 

‘S&P500(60) : 채권(20) : 금(20)’ 포트폴리오는 S&P500만 투자할 때에 비해 변동성을 줄이면서 수익률 성과는 유사하게 가져가는 현명한 자산배분이 될 수 있습니다. ‘샤프지수’는 위험 1단위당 얻을 수 있는 초과 수익률을 나타내는 투자 성과 지표로, 투자 위험(변동성)을 고려하여 수익률의 효율성을 측정합니다.

쉽게 말하면, 주식만 투자하는 공격적인 포트폴리오에 비해 보다 ‘마음 편한 투자’를 할 수 있는 것이죠. 금과 채권으로 자산을 배분하는 것은 주식만 투자하는 경우에 비해 투자에서 손실 가능한 최대 수준(MDD)도 크게 낮출 수 있습니다.

PLUS 금채권혼합 ETF가 어떤 금융상품인지, 어떻게 활용할 수 있는지 충분히 이해 되셨나요? 인플레이션을 방어할 수 있는 금에 50%, 국고채 3년물에 50%씩 투자하는 채권혼합형 상품 PLUS 금채권혼합 ETF를 퇴직연금 포트폴리오 고민을 해결할 마지막 퍼즐로 끼워 넣으세요!

[ETF 개요]

· 한화 PLUS 금채권혼합 증권상장지수투자신탁 (채권혼합-재간접형)  (종목코드 : A0138Y0)

· 투자위험등급 : 4등급 (보통 위험)

· 합성총보수(연) : 0.15% (집합투자 0.119%, 판매 0.001%, 수탁 0.02%, 사무관리 0.01%)

[투자 유의사항]

※투자자는 집합투자증권에 대하여 금융상품판매업자로부터 충분한 설명을 받을 권리가 있으며, 투자 전 (간이)투자설명서 및 집합투자규약을 반드시 읽어보시기 바랍니다. ※이 금융상품은 예금자보호법에 따라 보호되지 않습니다. ※집합투자증권은 자산가격 변동, 환율 변동, 신용등급 하락 등에 따라 투자원금의 손실(0~100%)이 발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. ※ETF거래 총 보수 이외에 ETF거래수수료, 증권거래비용 및 기초지수사용료 등의 기타비용이 추가적으로 발생 가능 합니다. ※ETF의 추적오차와 괴리율이 커질 경우 투자손실이 발생할 수 있습니다. ※ETF의 운용전략이 구체화된 자산구성내역(PDF)를 한국거래소 또는 당사 홈페이지에서 확인하시기 바랍니다. ※과거의 운용실적이 미래의 수익률을 보장하는 것은 아닙니다. ※상기의 분배 한도는 목표치일 뿐 실제 분배율은 목표치와 다를 수 있으며 시장상황 및 집합투자업자의 판단에 따라 변경될 수 있습니다. ※이익금 분배방식은 투자결과에 따라 월 지급액이 변동될 수 있으며, 이익금을 초과하여 분배하는 경우 투자원금이 감소할 수 있습니다. ※분배율은 분배기준일의 ETF 순자산가치(NAV) 대비 분배금을 의미하므로 투자자의 투자원금과는 무관합니다. ※이 퇴직연금은 예금자보호법에 따라 예금보호대상 금융상품으로 운용되는 적립금에 대하여 다른 보호상품과는 별도로 1인당 “1억원까지”(운용되는 금융상품 판매회사별 보호상품 합산) 보호됩니다. ※ 한화자산운용㈜ 준법감시인 심사필 제 2025-655호 (2025.12.12~2026.12.11)