반도체 비중이 너무 높다?

PLUS K제조업핵심기업액티브가 반도체 ETF와 다른 이유

최근 PLUS K제조업핵심기업액티브 ETF의 포트폴리오를 보시고 이런 질문을 주시는 투자자분들이 있습니다.

'삼성전자랑 SK하이닉스 비중이 절반 가까이 되는데... 이거 그냥 반도체 ETF 아닌가요? 다른 반도체 ETF랑 뭐가 다르죠?'

아주 날카롭고 좋은 질문입니다! 반도체 비중이 높은 것을 보면 당연히 드실 수 있는 의문이죠. 

하지만 결론부터 말씀드리면, PLUS K제조업핵심기업액티브 ETF는 

반도체 ETF와는 완전히 다른 투자 전략과 매력을 가진 상품입니다.

반도체 ETF를 넘어, PLUS K제조업핵심기업액티브 ETF가 왜 특별한지 그 3가지 차별점을 공개합니다!

반도체 ETF가 아님에도, 반도체 기업 비중이 높은 이유가 무엇인가요?

PLUS K제조업핵심기업액티브 ETF 내 반도체 섹터 비중이 높은 이유는 

우리나라 제조업에서 반도체 산업이 차지하는 비중이 절대적이며, 

세계적으로도 매우 높은 경쟁력을 보유하고 있다고 평가받기 때문입니다.

출처 : 한국거래소 I 2025년 별도재무제표 기준 I 기간 : 2025년(1~12월) I 대상 : 유가증권시장 12월 결산 상장법인 799사 중 금융업 등 85사를 제외한 714사

실제로 우리나라 시가총액 1,2위인 삼성전자와 SK하이닉스는 유가증권시장 전체 기업 이익의 약 50%를 차지합니다. 

순이익 기준 약 55.4%%, 영업이익 기준 약 49.3%를 차지하죠. 

여기에 반도체 소부장 기업들까지 합친다면 그 비중은 더 늘어나겠죠? 

어쩌면 PLUS K제조업핵심기업액티브 ETF는 반도체를 적정한 비중으로 담고 있는지도 모릅니다.

지난 4월 7일 삼성전자는 2026년 1분기 잠정 분기 실적을 발표했는데요. 

영업이익이 전년 대비 무려 755.0% 늘어난 57.2조원 규모였습니다.

 이에 따라 증권가도 잇따라 올해 실적 전망치를 상향하고 있죠.

미국 증시 시가총액 1위 기업인 엔비디아의 2025년 4분기 실적이 429억 달러, 

약 63.4조원 가량 되는데요. 

올해 삼성전자가 국내 뿐 아니라 세계적으로도 최상위권의 이익을 낼 것으로 전망되는 이유입니다.

반도체 비중이 계속 높은 상태로 유지되나요?

PLUS K제조업핵심기업액티브 ETF에 반도체만 있는 건 아닙니다. 

태양광&ESS(에너지저장장치), 전력기기, 원자력과 같은 AI 인프라 확장 수혜 기업에 더해 

국가 전략산업인 방산, 조선, 로봇&우주, 핵심광물, 바이오 CDMO 등 다양한 섹터의 기업들을 담을 수 있죠.

현재는 반도체 섹터 비중이 가장 높지만, 이 비중은 언제든지 줄어들 수 있습니다. 

반도체는 경기에 민감한 ‘씨클리컬(Cyclical)’ 산업이라고도 하죠. 

현재 초호황을 맞고 있지만, 언젠가는 분명 이익이 정점을 찍고 내려올 것입니다. 

주가도 마찬가지겠죠.

주가는 경기에 선행하는 만큼, PLUS K제조업핵심기업액티브 ETF는 언제든 선제적으로 반도체 섹터 비중을 낮추고, 

시점에 맞는 모멘텀과 성장성이 기대되는 산업의 비중을 늘릴 수 있습니다.

2026.04.07 기준 PLUS K제조업핵심기업액티브 ETF 포트폴리오

예를 들면 최근 유상증자를 발표한 한화솔루션의 경우, 상장일 3% 내외의 비중으로 편입돼 있었으나 현재는 전량 편출된 상태입니다. 

반면, 최근 미국과 이란의 전쟁 등 지정학적 이슈가 부각된 국면에서 

다른 K방산 기업들에 비해 상대적으로 주가가 덜 오른 경향이 있는 현대로템을 3~4%의 비중으로 편입했죠.

시대의 메가 트렌드인 "미·중 패권전쟁"의 파도를 적극적으로 타며 알파(α) 수익을 창출하는 것이

 PLUS K제조업핵심기업액티브 ETF만의 경쟁력입니다.

반도체 말고는 어떤 섹터과 기업에 투자하나요?

PLUS K제조업핵심기업액티브는 "미·중 패권전쟁" 속 미국이 주도하는 

우호국 중심의 공급망 재편수혜가 기대되는 한국의 ‘제조업 핵심기업’에 투자합니다. 

크게 볼 때 한 축으로는 ‘AI 하드파워’ 즉, AI 시대의 핵심 병목 분야인 반도체와 전력인프라, 

다른 한 축은 방산, 조선, 우주·로봇, 핵심광물 등의 ‘국가전략산업’ 분야입니다.

1) AI 하드파워

-반도체 : 삼성전자, SK하이닉스

-원자력 : 두산에너빌리티, 현대건설

-전력기기: LS ELECTRIC, 효성중공업, 산일전기, LS

-ESS : LG에너지솔루션, 삼성SDI

2) 국가전략산업

-K방산 : 현대로템, LIG넥스원

-K조선 : 삼성중공업, 한화오션

-로봇&우주 : 로보티즈, 인텔리안테크

-핵심광물, CDMO : 고려아연, 삼성바이오로직스

시장에는 AI버블론, 반도체 피크아웃, 하이퍼 스케일러들의 과잉투자 등 다양한 우려의 시각이 존재합니다. 

하지만 저희는 과소투자가 오히려 빅테크들의 생존리스크로 연결될 수 있다고 생각합니다. 

소버린AI 주권 경쟁까지 더해져서 미국 중국 EU 등이 크게 투자를 늘리고 있는 상황으로, 

오히려 아직 갈 길이 멀다고 보는 입장입니다.

국가전략산업 분야도 마찬가지인데요. 방산은 이미 한국기업들이 대규모 양산 및 운용실적을 통해 경쟁력을 입증했고,

 MASGA 프로젝트의 핵심 파트너가 되고 있는 K조선과 함께, 

우주, 로봇, 핵심광물 분야에서도 프렌드쇼어링 정책의 수혜를 받을 것으로 전망하고 있습니다.

현재 PLUS K제조업핵심기업액티브 ETF 포트폴리오는 AI하드파워 대 국가전략산업의 비중이 8:2 정도로 구성되어 있습니다. 

다만 이 비중은 고정되어 있지 않고, AI 관련 부문의 주가가 충분히 상승하거나 

혹은 타 부문의 투자매력도가 올라간다면 이를 즉각 포트폴리오에 반영합니다.

[ETF 개요]

[투자 유의사항]

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• 본 ETF의 비교지수는 사업보고서, 조사분석자료 등 지수산출업자가 선정한 테마 관련 키워드를 바탕으로 관련도가 높은 종목을 선정하나 테마 내 선정된 종목의 시장점유율, 매출액 등 실제 실적과는 괴리가 발생할 수 있습니다.
• 이 투자신탁은 제조업이라는 특정한 주제를 가지고 투자하는 투자신탁입니다. 그러므로 특정한 업종에 집중적으로 투자할 수 있기 때문에 특정 업종의 성과에 따라 투자신탁의 성과가 좌우될 수 있습니다.
• 한화자산운용(주) 준법감시인 심사필 2026-206호 (2026.04.13~2027.04.12)