연금 계좌로 투자하는 메모리 반도체 ‘퓨어 플레이어’
PLUS SK하이닉스샌디스크채권혼합50 ETF (8/4 신규 상장)

PLUS SK하이닉스샌디스크채권혼합50 ETF

✅ 매출의 사실상 전부가 메모리 반도체! ‘퓨어 플레이어’ SK하이닉스·샌디스크에 투자

✅ AI 병목은 GPU → HBM → NAND로 이동 중, 슈퍼 사이클의 현재와 미래를 한 번에

✅ 퇴직연금 100% 투자 가능! 연금 계좌에서 활용 가능한 해외 투자 채권혼합형 ETF

안녕하세요 PLUS ETF입니다.

요즘 연금 계좌 수익률을 높이고 싶은 투자자분들 사이에서 ‘반도체 채권혼합형 ETF'가 뜨거운 관심을 받고 있습니다. 채권혼합형 ETF는 주식 비중이 50% 미만이라, 퇴직연금에서 한도 제한 없이 100%까지 담을 수 있기 때문인데요.

연금 계좌에는 어떤 채권혼합형ETF를 담는 것이 효율적일까요? 연금 계좌의 핵심 혜택 중 하나는 일반 계좌로 투자했을 때 과세되는 해외 투자 ETF에 대한 세금을 아껴주는(과세 이연) 것입니다.

그렇다면 애초에 과세되는 자산을 연금 계좌에 담아야 메리트가 있겠죠!

오늘 소개해 드릴 'PLUS SK하이닉스샌디스크채권혼합50 ETF'는 바로 이 지점에 주목한 상품입니다.

투자 포인트 1️

매출의 사실상 전부가 메모리 반도체! ‘퓨어 플레이어’ SK하이닉스·샌디스크에 투자

AI 시대 메모리 반도체 슈퍼 사이클, 다들 알고 계시죠.

그런데 같은 '메모리 기업'이라도 주가 퍼포먼스는 크게 갈렸습니다. SK하이닉스, 샌디스크, 키옥시아처럼 사실상 매출 100%가 메모리 반도체인 '퓨어 플레이어'들의 주가가 다른 반도체 기업에 비해 상대적으로 좋았는데요.

이유는 간단합니다. 비메모리 부문이나 가전 등 반도체와 무관한 사업부의 부진이 메모리 반도체 슈퍼사이클의 이익을 희석시키지 않기 때문입니다.

※ 자료: Bloomberg, 각 사 IR(Sandisk Q3 FY26 Earnings Presentation), 대신증권 리서치(기준일 : 2026년 6월 30일)

이 ETF가 담는 두 기업을 볼까요?

ﾷ SK하이닉스: 매출의 99.3% 이상이 메모리(DRAM·HBM).

ﾷ 샌디스크: 매출 100%가 메모리(NAND·eSSd)

※ 자료: DART, SK하이닉스 1Q26 실적 공시, SanDisk Q3 FY26 Earnings Presentation

메모리가 좋아지면, 그 이익의 온전한 주가 반영이 기대되는 구조. 이것이 첫 번째 투자 포인트입니다.

투자 포인트 2️

AI 병목은 GPU → HBM → NAND로 이동 중, 슈퍼 사이클의 현재와 미래를 한 번에

"AI 시대, 메모리 슈퍼 사이클의 어디에 투자해야 할까?"

이 질문에 대한 PLUS ETF의 답은 '병목(bottleneck)이 이동하는 길목'입니다.

ﾷ학습(Training)의 시대 → 병목은 GPU (엔비디아)

ﾷ추론(Inference)의 시대 → 병목은 HBM (SK하이닉스) ← 바로 지금!

ﾷAI 에이전트의 시대 → 병목은 NAND (샌디스크) ← 다가올 미래!

※ 자료: 한화자산운용

AI 에이전트가 상시적으로 데이터를 읽고 쓰는 시대가 오면, 대용량 저장장치인 NAND의 수요가 크게 증가할 것으로 기대됩니다. 즉, 이 ETF는 반도체 슈퍼 사이클의 '현재'(SK하이닉스)와 '미래'(샌디스크)를 한 바구니에 담은 셈입니다. 하이퍼스케일러들의 CapEx(설비투자) 확대와 AI 슈퍼칩 내 메모리 원가 비중 상승이 이 흐름을 뒷받침하고 있고요.

※ 자료: 벤더IR·CNBC·JP모건(테크IR비중), UBS(기준일 : 2026-05-31)

그리고 한 가지 더. "그래도 메모리는 사이클 산업이라 불안한데…"라고 생각하실 수 있는데요. 최근 메모리 기업들은 고객사와 LTA(장기공급계약), SCA(전략적 협력계약)로 불리는 장기 계약을 잇달아 체결하며 수년 치 매출 가시성을 확보하고 있습니다. 더 이상 시황에 휘둘리는 산업이 아니라, 예측 가능한 성장 산업으로의 변화가 기대된다는 뜻입니다.

※ 출처: 각 사 IR, Bloomberg 정리(기준일 : 2026-06-30)

투자 포인트 3️

퇴직연금 100% 투자 가능! 연금 계좌에서 활용도 높은 해외 투자 채권혼합형 ETF

※ 출처: 한화자산운용

PLUS SK하이닉스샌디스크채권혼합50 ETF는 주식 비중이 50% 미만(SK하이닉스 25% + 샌디스크 25% + 국고채 50%)으로 설계되어 퇴직연금 감독규정상 '비위험자산(안전자산)'으로 분류되고, 덕분에 퇴직연금(DC/IRP) 계좌에서 한도 제한 없이 100%까지 담을 수 있습니다.

여기서 국내 투자 채권혼합형 ETF와 꼭 비교해 보셔야 할 부분이 있습니다.

국내 주식(예 : 삼성전자·SK하이닉스 등)이 절반으로 구성된 채권혼합형 ETF는 일반 계좌에 담아도 매매차익 발생 시 세금이 거의 없습니다. (가격 변동이 적은 채권의 매매차익, 이자 등에 대해서만 과세되며 국내주식 상승분은 과표기준가 상승에 기여하지 않음)

오히려 연금 계좌에서 투자 후 연금으로 수령 시, 추후 저율의 연금소득세(3.3~5.5%)를 부담해야 하죠. 절세 메리트가 거의 없을 뿐 아니라, 일반 계좌에서 투자해도 세금을 거의 내지 않아도 되는데 굳이 연금 계좌를 통해 투자한다면 오히려 세금을 부과하게 되는 아이러니가 발생합니다.

반면 샌디스크 같은 해외 주식이 포함된 ETF는 일반 계좌에서 매매차익과 과표기준가 증분 중 적은 금액에 15.4% 배당소득세가 과세됩니다. 이런 자산을 연금계좌에 담으면 어떻게 될까요? 과세가 이연되고 연금 수령 시 저율로 과세(3.3~5.5%) 되어 세제 혜택을 누릴 수 있습니다.

※ 과세 기준은 세법 개정에 따라 변동 가능

연금 계좌에는 '세금이 나오는 해외의 성장 자산'을 담는 것이 합리적이고, PLUS SK하이닉스샌디스크채권혼합50 ETF가 바로 그 수단입니다. 노후 자산의 성장 엔진을 찾고 계신 분들이라면, PLUS SK하이닉스샌디스크채권혼합50 ETF에 주목해 주세요!

PLUS SK하이닉스샌디스크채권혼합50 QnA

Q1. PLUS SK하이닉스샌디스크채권혼합50 ETF는 어떤 상품인가요?

A. SK하이닉스 25% + 샌디스크 25% + 국고채 50%로 구성된 채권혼합형 ETF입니다. 매출의 사실상 전부가 메모리 반도체(DRAM·HBM·NAND)에서 나오는 '퓨어 플레이어' 두 기업에 집중 투자하는 상품으로, 2026년 8월 4일 신규 상장됩니다. 주식 비중이 50% 미만이라 퇴직연금 계좌에서 100%까지 담을 수 있는 것이 핵심 특징입니다.

Q2. 왜 이 ETF를 일반 계좌가 아니라 연금 계좌에 담는 것이 유리한가요?

A. 샌디스크 같은 해외 주식이 포함된 ETF는 일반 계좌에서 MIN(매매차익, 과표기준가 증분)에 대해 15.4%의 배당소득세가 부과됩니다. 이런 '세금이 나오는 해외 성장 자산'을 연금 계좌(연금저축·IRP·DC)에 담으면 과세가 이연되고, 나중에 연금으로 수령할 때 저율의 연금소득세(3.3~5.5%)만 부담하면 됩니다. 즉, 원래 세금을 내야 하는 자산일수록 연금 계좌의 절세 효과가 커지는 것을 기대할 수 있습니다.

Q3. 국내 주식으로 구성된 채권혼합형 ETF와는 무엇이 다른가요?

A. 삼성전자·SK하이닉스 등 국내 주식이 절반인 채권혼합형 ETF는 일반 계좌에서도 매매차익 세금이 거의 없습니다(국내 주식 상승분은 비과세). 오히려 연금 계좌에 담으면 55세 이후 연금 수령 시 연금소득세(3.3~5.5%)가 부과돼 절세 메리트가 사라지는 아이러니가 생깁니다. 반면 이 ETF는 해외 주식(샌디스크)이 포함돼 있어 연금 계좌로 투자 시 과세 이연 혜택이 기대됩니다.

Q4. 퇴직연금(DC·IRP)에서 정말 100%까지 투자할 수 있나요?

A. 네. 주식 비중이 50% 미만(주식 50% + 국고채 50%)으로 설계되어 퇴직연금 감독규정상 '비위험자산(안전자산)'으로 분류됩니다. 이 덕분에 위험자산 70% 한도 규제를 받지 않고, 퇴직연금 계좌에서 한도 제한 없이 100%까지 담을 수 있습니다.

Q5. 메모리 반도체는 사이클 산업이라 변동성이 크지 않나요?

A. 과거에는 그랬지만, 최근 메모리 기업들은 고객사와 LTA(장기공급계약)·SCA(전략적 협력계약)를 잇달아 체결하며 수년 치 매출 가시성을 확보하고 있습니다. 또한 AI 병목이 GPU → HBM(SK하이닉스) → NAND(샌디스크)로 이동하면서, 이 ETF는 슈퍼 사이클의 '현재'와 '미래'를 한 바구니에 담는 구조입니다. 시황에 휘둘리던 산업에서 예측 가능한 성장 산업으로의 변화가 기대된다는 점이 투자 포인트입니다.

■ ETF개요

■ 투자 유의사항

ﾷ한화 PLUS SK하이닉스샌디스크채권혼합50 증권상장지수투자신탁(채권혼합) (종목코드 : A0226A0)

ﾷ투자위험등급 : 4등급 (보통 위험)

ﾷ(합성)총보수(연) : 0.25% (집합투자업자 보수 0.224%, 지정참가회사보수 0.001%, 신탁업자보수 0.015%, 일반사무관리회사보수 0.01%), 2026년 기준

※투자자는 집합투자증권에 대하여 금융상품판매업자로부터 충분한 설명을 받을 권리가 있으며, 투자전 (간이)투자설명서 및 집합투자규약을 반드시 읽어보시기 바랍니다. ※이 금융상품은 예금자보호법에 따라 보호되지 않습니다. ※집합투자증권은 자산가격 변동, 환율 변동, 신용등급 하락 등에 따라 투자원금의 손실(0~100%)이 발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. ※ETF거래 총 보수 이외에 ETF거래수수료, 증권거래비용 및 기초지수사용료 등의 기타비용이 추가적으로 발생가능 합니다. ※ETF의 추적오차와 괴리율이 커질 경우 투자손실이 발생할 수 있습니다. ※ETF의 운용전략이 구체화된 자산구성내역(PDF)를 한국거래소 또는 당사 홈페이지에서 확인하시기 바랍니다. ※과거의 운용실적이 미래의 수익률을 보장하는 것은 아닙니다. ※한화자산운용(주) 준법감시인 심사필 제2026-438호(2026.07.21~2027.07.20)