AI. 2024년의 큰 화두 중 하나는 단연코 AI 일것입니다. AI에 큰 관심이 없는 사람이더라도 기사나 유튜브 등에서 손 쉽게 듣는 단어가 되었죠. 2016년 이세돌과 알파고의 바둑 경기가 국내에서 큰 주목을 받았는데요, 이때부터 AI가 사람들에게 대중적으로 유명해지기 시작했습니다. 현재는 Open AI의 Chat-GPT, 구글의 Gemini 등 여러 빅테크 기업들이 AI 서비스를 앞다투어 내놓고 있으며 이런 서비스를 제공하고 발전시키기 위해선 AI 반도체가 필수적이랍니다.

※ AI 반도체란?

AI 반도체라는 말을 자주 들어보신 분들이 많을텐데, 정확하게 무엇을 의미하는지 아는 사람은 많지 않을 것 같아요. AI 반도체는 AI 알고리즘을 실행할 수 있는 반도체로 광의로는 CPU를 포함하지만 협의로는 AI 연산 가속이 목적인 GPU, FPGA, ASIC을 포함하는 말이에요.

반도체는 AI를 비롯하여 우주항공, 자율주행 등 다양한 산업에서 사용되고, 자동차나 컴퓨터 그리고 우리가 항상 가지고 다니는 스마트폰에서도 핵심 부품으로 활용되고 있습니다. 이런 반도체를 제조하기 위해서는 반도체 소재, 반도체 부품, 반도체 장비가 필수적인데요, 이런 반도체 소재, 부품, 장비에 진심인 일본 기업들에 투자하는 PLUS 일본반도체소부장 ETF를 소개합니다. 

1. 반도체 산업의 토대가 되는 반도체 소부장 산업에 투자

오픈AI가 2022년 말 ChatGPT를 출시하면서, 기존에 챗봇과는 달리 대화의 연계성을 가진 AI에 대한 사람들의 관심을 이끌었습니다. ChatGPT는 오픈AI의 언어모델을 사용하는데, 2022년에 ChatGPT에 적용된 GPT-3.5의 매개변수는 1,750억개에 불과하였으나, GPT-4의 매개변수는 1조개 이상, 현재 개발중인 GPT-5의 매개변수는 125조개로 추정하고 있어요. AI 모델의 성능은 매개변수가 증가할수록 향상되기 때문에, 글로벌 빅테크 기업들의 AI 관련 투자가 확대되고 있는 상황입니다.

구글, 아마존, 마이크로소프트, 메타의 AI 데이터센터 관련 투자는 2019년부터 해마다 증가하고 있으며 특히, 구글과 마이크로소프트는 2024년 연간 투자 총액이 약 500억 달러로 예상된다고 하는데 이건 2023년 대비 50%정도 증가한 금액입니다.

빅테크 기업들의 AI 관련 투자 증가로 파운드리 업체들 또한 설비투자를 본격화하고 있습니다. 파운드리 시장 점유율 60%를 차지하는 TSMC의 경우 2024년 Capex 투자를 280억 달러~320억 달러로 제시했는데, 애널리스트들의 의견에 따르면, 2025년 설비투자 금액은 2나노 반도체 공정 본격화와 해외 fab으로 인해 설비투자 금액이 2024년 대비 늘어난 340억 달러에 달할 것이라 전망하고 있어요.

최근 반도체 성능 향상이 반도체 패키징에서 이루어지는 만큼, 반도체 후공정 산업의 성장도 기대되고 있습니다. 반도체 후공정 시장은 2029년까지 연평균 +8.75% 성장할 것으로 전망되고 있고, 반도체 소부장 시장은 2029년까지 연평균 +4.07% 성장할 것이라고 예상하고 있습니다.

2. 세계적인 경쟁력의 일본 기업에 투자

 반도체 산업에서 일본은 반도체 소재, 부품, 장비 산업에 진심입니다. 반도체 소재, 부품 글로벌 점유율은 일본이 약 40% 이상으로 1위이고, 반도체 장비 산업에서도 미국에 이어 세계 2위로 30% 이상의 점유율을 차지하고 있어요.
글로벌 반도체 산업에서 수평 분업형 비즈니스 모델이 많이 보급되어 있는데, 누구나 알고 있는 엔비디아 같은 팹리스(반도체 설계에 특화) 기업들도 있고, TSMC 같은 파운드리(반도체 제조에 특화되어 팹리스로부터 제조를 수탁) 기업도 있습니다. 일본 소부장 기업들 역시 이렇게 반도체 소재, 부품, 장비를 담당하고 있는데, 반도체 제조 장비를 제공하는 글로벌 3위의 반도체 장비업체 도쿄일렉트론, 세계 최고의 다이싱 기술을 보유한 디스코, 후공정 테스트 장비 업체인 어드반테스트 등이 있어요.
특히, HBM 제작에서 중요한 후공정의 다이서, 검사장비 및 선단공장의 필수 아이템인 EUV 소재 및 장비 관련 기업들이 다수 있다는 것이 일본 소부장 기업들이 더욱 매력적인 이유입니다. 반도체 관련 산업은 진입장벽이 높은 산업으로, 막대한 자본과 기술력이 필요하기 때문에 새로운 기업이 쉽게 진입하기 어려운 것도 일본 반도체 소부장 기업들의 장점이죠.

3. 엔화에 투자할 수 있는 효율적 수단

 2023년 주요국들의 고금리 정책과 다르게 일본은 마이너스 금리를 유지하면서 엔화가 역대급으로 절하되었습니다. 2024년 3월 일본 중앙은행은 마이너스 금리 통화 정책을 8년만에 폐지하면서 17년만에 금리 인상을 단행하였지만, 미국 기준금리의 인하전망이 미뤄지면서 엔달러 환율은 최근 10년 내 최고점을 갱신했어요. 원엔 환율 역시 2024년 6월 850원대로 접어들며 현저하게 낮아지고 있습니다.
추후 미국이 금리를 인하하거나 일본이 추가적인 금리 인상을 진행하게 되는 경우, 미국과 일본의 금리차이가 줄어들어 엔화는 상대적으로 강세를 보일 것으로 전망되는 만큼, PLUS 일본반도체소부장 ETF는 환 노출형 ETF로써, 엔화에 투자하고 싶은 분들에게 매력적인 상품이라 할 수 있습니다.

지금까지 일본 반도체 소재, 부품, 장비 기업에 투자하고 일본 엔화에 투자할 수 있는 PLUS 일본반도체소부장 ETF에 대해 알아봤습니다.

AI시대에 각광받는 반도체 산업. 이번 글을 통해 엔비디아 같은 반도체 팹리스, TSMC 같은 파운드리 기업 외에도 세계적인 기술 경쟁력을 보유한 일본 반도체 소재/부품/장비 기업들에 대한 관심을 가져보면 어떨까요?

한화자산운용㈜ 준법감시인 심사필 제 2024-358호(2024.07.16~2025.07.15)