[PLUS 태양광&ESS 긴급점검] 성과 리뷰 및 전망

주식시장이 역대급 하락폭을 거듭하며 거친 조정을 이어가고 있습니다. 감당하기 힘든 변동성 앞에서 필요한 것은 섣부른 매매가 아니라 투자논리에 대한 냉정한 점검입니다. 투자자 여러분의 바람직한 의사결정을 돕기 위해 PLUS ETF가 긴급 점검 레터를 준비했습니다.

1. 성과 리뷰

PLUS 태양광&ESS ETF는 7/1~7/27까지 KOSPI200 지수 하락률 -22% 대비 선방하는 흐름이었습니다. 다만 메모리 반도체 관련 투자심리 약화와 중국 메모리 업체들의 약진으로, 전반적으로는 국내 주식시장 약세에 동조하는 흐름을 나타냈습니다. 특히 7월 27~28 이틀 간 큰 폭의 하락을 보였습니다.

섹터 단에서는, 호르무즈 해협 봉쇄로 유가가 급등하며 상반기 내내 신재생에너지에 대한 기대가 커졌으나, 27일 미국과 이란의 갈등이 완화되며 국제 유가가 하락하자 태양광 및 신재생에너지 관련 섹터 전체가 큰 폭의 약세를 보인 것이 원인입니다. 특히 구성종목 중 SK이터닉스는 지난주까지 신고가를 기록했으나, 섹터 약세와 차익실현 매물이 겹치며 급락한 바 있습니다.

시장 전반적으로는 국내 증시가 크게 조정 받으며 하락 마감한 영향을 받았습니다. 최근 상장한 중국 창신메모리(CXMT)가 상장일 465.82% 상승하며 글로벌 수급을 흔들었고, 이는 국내 증시의 상승을 이끌었던 메모리 반도체 기업에 악재로 작용했습니다. 뿐만 아니라 중국이 DUV 노광장비 양산을 시작했다는 소식이 전해졌습니다. 중국 반도체 기업들의 병목으로 거론되던 장비 조달이 중국 내에서 해결될 수 있다는 경각심이 확산되기도 했습니다.

* 수익률 출처 : 에프앤가이드

2. 섹터 전망 및 운용 계획

미국과 이란 간 전쟁으로 촉발된 호르무즈 해협 봉쇄는 원유 공급 리스크를 이미 시장에 각인시켰으며, 이로 인한 글로벌 전력 수요 구조 변화는 태양광 및 재생에너지에 긍정적으로 작용할 것으로 판단합니다. 또한 AI 데이터센터 확대에 따른 전력 수요 증가 역시 중장기 성장 요인으로 꼽을 수 있습니다.

추가로 태양광의 경우, 미국의 무역확장법 Section 232 발표에 따른 비중국 폴리실리콘 업체들의 수혜가 기대됩니다. 중국산 폴리실리콘에는 이미 Section 301 관세 50%가 부과되어 있었으나, 중국 업체들은 폴리실리콘을 제3국에서 가공한 뒤 미국으로 수출하는 방식으로 이를 우회해 왔습니다. 하지만 Section 232는 폴리실리콘뿐 아니라 그 파생품까지 대상에 포함하고 있어, 미국의 태양광 공급망이 탈중국화될 수 있는 환경이 조성되고 있습니다.

다만 미국의 정책 결정이 중국산 폴리실리콘 및 관련 상품만을 겨냥하지 않고 전 세계 수입품에 일괄 부과되는 형태로 이루어진다면, 폴리실리콘을 비중국(말레이시아)에서 수입하는 한화솔루션의 태양광 패널 역시 관세 증가로 생산 원가가 상승할 수 있습니다. OCI홀딩스의 대미 직수출 물량도 타격을 받을 수 있습니다. 따라서 이번 하반기는 미국의 폴리실리콘 Section 232 정책 결정이 매우 중요한 상황이며, 그 결정을 면밀히 트래킹하며 대응할 계획입니다.

PLUS ETF는 앞으로도 시장의 결정적 순간마다 투자자 여러분의 곁에서 필요한 정보를 빠르고 정확하게 전해 드릴 수 있도록 노력하겠습니다.

■ ETF개요

• 한화 PLUS 태양광&ESS 증권상장지수투자신탁(주식형)
• (종목코드 : A457990)
• 투자위험등급 : 2등급 (높은 위험)
• (합성)총보수(연) : 0.5299% (집합투자업자 보수 0.415%, 지정참가회사보수 0.005%, 신탁업자보수 0.01%, 일반사무관리회사보수 0.02%, 기타비용 : 0.0799%)

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