[PLUS 글로벌HBM반도체] 이름에 "글로벌"이 들어가면,

매매차익 전부에 15.4% 세금이 붙는다?

| PLUS 글로벌HBM반도체 ETF 세제 가이드 / 2026.05.14

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요즘 들어 부쩍 자주 받는 질문이 하나 있습니다.

“PLUS 글로벌HBM반도체 ETF는 해외 주식형 ETF인 만큼 수익률이 아무리 좋아도 매매차익에 15.4%를 떼이면 결국 실질 수익률이 깎이는 거 아닌가요?'

결론부터 말씀드리면, 매매차익 전체에 15.4%가 부과되는 단순한 구조가 아닙니다. 오히려 ETF 안에 어떤 종목이 담겨 있느냐에 따라 실제 과세 대상은 매매차익보다 작아질 수 있는데요.

오늘은 그 이야기를 해보려고 합니다.

[핵심 요약]

1. "글로벌" ETF여도 매매차익 전체에 15.4%가 붙는 게 아니라, MIN(매매차익, 과표증분) × 15.4% 구조
2. 국내 종목 기여분은 과표에 잡히지 않아, 실제 과세 대상은 매매차익보다 훨씬 작게 형성
3. PLUS 글로벌HBM반도체 ETF는 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론, 샌디스크 등 국내외 메모리 반도체 기업에 투자해, 위 효과가 자연스럽게 발생

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1. 같은 ETF라도, 유형에 따라 세금이 갈립니다

먼저 ETF의 과세 구조를 큰 그림에서 정리해 드리겠습니다.

국내에 상장된 ETF는 크게 두 가지 유형으로 나뉩니다. 첫 번째가 국내주식형 ETF입니다. 국내 주식 100%로 구성된 ETF로, 매매차익이 비과세입니다. 두 번째가 그 외 ETF인데요. 해외 주식형, 파생형, 채권형 등이 모두 여기에 해당합니다. 이 유형은 매매차익에 대해 15.4%의 보유기간 과세가 부과됩니다.

PLUS 글로벌HBM반도체 ETF도 종목명에서 짐작하실 수 있듯, 두 번째 유형에 해당합니다.

여기까지만 보면 '아, 그럼 매매차익에 15.4%가 그대로 붙는 거구나' 하고 끝낼 수 있습니다. 그런데 "보유기간 과세"라는 단어 안에 핵심이 숨어 있죠.

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2. "보유기간 과세"의 진짜 의미는 따로 있습니다

보유기간 과세란, 매매차익 전체에 세금을 매기는 방식이 아닙니다. 정확히 말씀드리면 다음 두 가지 값 중 더 작은 값에만 15.4%를 매기는 방식입니다.

MIN(매매차익, 과표 기준가 증분) × 15.4%

？ 매매차익 : 내가 산 가격과 판 가격의 차이

？ 과표 기준가 증분 : 보유 기간 동안 ETF의 "과세 대상 자산"이 얼마나 늘었는지를 보여주는 값

여기서 한 가지 결정적인 포인트가 있습니다. 해외 주식형 ETF라고 하더라도, 구성 종목 중에 국내 주식이 들어가 있다면 그 부분은 과표 기준가에 거의 잡히지 않습니다. 왜냐하면 국내 주식의 매매차익은 원래 비과세이기 때문이죠.

PLUS 글로벌HBM반도체 ETF로 풀어 드리면, 삼성전자나 SK하이닉스 같은 국내 종목이 기여한 성과는 과표 기준가에 잡히지 않고, 마이크론이나 샌디스크 같은 해외 종목이 기여한 성과만 과표 기준가에 반영돼 증가합니다.

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3. 숫자로 보면, 차이가 명확해집니다

말로 풀면 추상적으로 들리실 수 있어, 실제 숫자로 보여드리겠습니다.

2026년 1월 2일에 PLUS 글로벌HBM반도체 ETF 1주를 매수해서, 5월 8일에 매도했다고 가정해 보겠습니다.

자료: 한화자산운용 / 1주(종가) 매수→매도 가정 / 2026.05.08 기준

종가 기준 매매차익은 47,990원입니다. 그런데 같은 기간 과표 기준가 증분은 19,412원에 그쳤습니다. 차이가 28,578원, 약 2.5배 가까이 벌어지죠.

보유기간 과세는 이 두 값 중 작은 쪽에만 부과되니까, 19,412원 × 15.4% = 약 2,989원이 실제 과세 대상이 됩니다. 만약 매매차익 47,990원 전체에 15.4%가 그대로 적용됐다면 약 7,390원이 됐을 텐데, MIN 방식이 적용되면서 실제 과세 대상 금액이 더 작게 산출된 것이죠. 단, 이는 특정 기간(2026.1.2~5.8) 1주 매매를 가정한 예시이며, 실제 결과는 투자자의 매수·매도 시점과 보유 기간, 향후 세법 개정 등에 따라 달라질 수 있습니다.

이 차이가 가능한 이유는 앞서 말씀드린 대로, 이 ETF에 편입된 삼성전자, SK하이닉스, 한미반도체, 테크윙, 디아이 등 국내 종목이 기여한 성과는 과표 기준가에 잡히지 않기 때문이죠.

여기까지 읽으셨다면, 하나의 그림이 보이실 겁니다. "글로벌"이라는 단어 때문에 매매차익 전부에 세금이 붙는 게 아니라, 구성 종목 중 해외 종목이 기여한 부분만 실질적인 과세 대상이 된다는 점. 그리고 이 ETF처럼 국내·해외 종목이 함께 담긴 구조일수록, 매매차익과 실제 과세 대상의 차이가 커진다는 점입니다.

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메모리 슈퍼사이클, 그리고 그 중심에 있는 3개 회사

세제 구조를 정리해 드렸으니, 이 ETF가 어떤 시장 흐름을 담고 있는지도 짧게 짚어 드리겠습니다.

요즘 반도체 이야기를 하면, 많은 분들이 메모리 반도체를 먼저 떠올리십니다. 삼성전자와 SK하이닉스, 그리고 마이크론. 이 세 이름이 뉴스와 투자자들의 관심 한가운데에 자리 잡은 지 꽤 됐죠. 이유는 단순합니다. AI 시대의 진짜 병목이 GPU가 아니라 메모리에 있다는 게 시장의 공통된 분석이기 때문입니다. GPU가 아무리 좋아도, 그 GPU에 데이터를 빠르게 공급해 줄 메모리가 부족하면 성능이 나오지 않으니까요.

처음에는 이 수요가 HBM(고대역폭 메모리) 에 집중됐습니다. 그런데 메모리 3사가 한정된 생산 라인을 HBM에 우선 배정하다 보니, 일반 서버용 DDR5, 데이터센터용 RDIMM, 모바일 메모리까지 줄줄이 공급이 빠듯해졌고, 최근에는 NAND(낸드 플래시)까지 그 흐름이 번지고 있습니다.

결국 HBM이 방아쇠를 당겼고, 지금은 메모리 반도체 전체가 한 방향으로 함께 움직이는 국면이라고 정리할 수 있습니다.

그리고 여기서 하나 더 짚어볼 게 있습니다. 이 거대한 시장이 사실상 3개 회사로 좁혀져 있다는 점인데요. 트렌드포스 자료 기준 2025년 4분기 글로벌 D램 시장 점유율을 보면, 삼성전자 36.0%, SK하이닉스 32.1%, 마이크론 22.4%. 이 세 회사를 합치면 90.5%에 달합니다. 글로벌 D램 10개 중 9개가 이 3사에서 나온다는 뜻이죠.

여기서 마이크론이라는 이름에 주목할 필요가 있습니다. 한국 투자자분들께는 삼성전자, SK하이닉스만큼 친숙한 이름은 아닙니다. 그런데 마이크론을 빼면, 글로벌 D램 시장의 약 68%만 담는 셈입니다. 마이크론까지 더해야 비로소 90%를 넘기는 구조가 되는 거죠.

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PLUS 글로벌HBM반도체 ETF는 이 그림에서 출발했습니다

PLUS 글로벌HBM반도체 ETF는 한마디로 정리하면, AI가 만든 메모리 슈퍼사이클의 핵심 수혜가 기대되는 글로벌 기업들을 한 번에 담은 ETF입니다. 세 개의 축으로 구성되어 있습니다.

첫 번째 축은 글로벌 메모리 반도체 3사. 마이크론(29.1%), SK하이닉스(25.8%), 삼성전자(22.9%)에 NAND 핵심 공급사인 샌디스크(4.6%)까지 더해 메모리 핵심기업 비중이 82.4%에 달합니다.

두 번째 축은 글로벌 반도체 장비 및 테스트 기업. 램리서치(7.9%), 어플라이드 머티리얼즈(7.5%)와 함께, 이번 리밸런싱에서 새로 편입된 테스트 장비 기업 테라다인(1.2%)이 들어가 있습니다.

세 번째 축은 한국의 HBM 후공정 기업. 한미반도체, 테크윙, 디아이 같은 회사들이 여기에 해당합니다.

(기준일 : 2026.05.12 · 광고시점 및 미래에는 변경될 수 있습니다)

시장에는 이미 삼성전자와 SK하이닉스 비중이 큰 반도체 ETF들이 여러 개 있습니다. 이 ETF의 가장 또렷한 차이를 한 가지만 꼽으라면, 마이크론을 포함한 글로벌 메모리 3사를 모두 균형 있게 담고, NAND 공급사 샌디스크와 메모리 생산 라인의 마지막 단계인 테스트 장비 기업까지 ― 메모리 산업의 밸류체인을 한 ETF 안에 압축해서 담아낸 구조라는 점입니다.

국가별 비중도 짚어 드리면, 한국 약 55%, 미국 약 45%로 구성되어 있어, 한 나라에 치우치지 않은 한미 균형 노출이 자연스럽게 가능합니다. (기준일 : 2026.05.12 · 광고시점 및 미래에는 변경될 수 있습니다)

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"글로벌"이라는 이름 하나 때문에 매매차익 전부에 15.4%가 붙을까 걱정하셨다면, 실제 구조는 그렇지 않습니다. 국내 종목이 기여한 성과는 과표 기준가에 잡히지 않기 때문에, 실제 과세 대상은 매매차익보다 훨씬 작게 형성됩니다. 그리고 연금계좌(DC·IRP·연금저축)나 ISA를 활용하시면 과세이연과 인출 시 저율과세 혜택까지 함께 누릴 수 있습니다.

다만 세제 효과는 개인의 투자 상황과 향후 세법 개정에 따라 달라질 수 있어, 정확한 세금 계산은 세무 전문가와 함께 상담받아 보시길 권해 드립니다.

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자주 묻는 질문(FAQ)

Q1. ETF의 "과표 기준가"는 어디서 확인할 수 있나요?

PLUS ETF 홈페이지, 증권사 HTS·MTS의 ETF 상세 화면에서 일자별 과표 기준가를 확인하실 수 있습니다. 매매 시점의 종가와 과표 기준가를 함께 보시면, 실제 과세 대상이 얼마나 될지 가늠해 보실 수 있습니다.

Q2. 분배금에도 세금이 붙나요?

네, ETF가 지급하는 분배금에는 유형과 관계없이 15.4%의 배당소득세가 부과됩니다. 본문에서 다룬 "MIN 과세" 이야기는 매매차익에 한정된 내용이고, 분배금은 별도로 원천징수된다고 보시면 됩니다. 단, 연금,ISA 등 절세 계좌로 투자 시에는 과세이연됩니다

Q3. 연금계좌나 ISA로 투자하면 구체적으로 어떤 혜택이 있나요?

크게 두 가지입니다. 첫째, 과세이연입니다. 보유 기간 중 발생한 매매차익과 분배금에 대한 세금이 인출 시점까지 미뤄져, 그 사이 자금이 시장에 그대로 남아 운용됩니다. 둘째, 인출 시 저율과세입니다. 연금계좌의 경우 연금 형태로 수령하면 3.3~5.5%의 연금소득세율이 적용되고, ISA는 비과세 한도(일반형 200만원, 서민형 400만원) 초과분에 대해 9.9% 분리과세가 가능합니다.

Q4. 미국에 상장된 "Roundhill Memory ETF(티커: DRAM)"를 사는 것과 이 ETF를 투자하는 것은 세금이 어떻게 다른가요?

DRAM ETF를 해외 계좌로 직접 매수·매도하시면, 매매차익에 대해 양도소득세 22%(해외주식 손익통산 및 연 250만원 기본공제 후)가 부과됩니다. 반면 이 ETF로 투자하시면 MIN(매매차익, 과표증분) × 15.4% 구조가 적용되고, 국내 종목(삼성전자·SK하이닉스 등) 기여분은 과표에 잡히지 않으므로, 같은 메모리 종목군에 노출되더라도 과세 방식과 부담이 다르게 형성됩니다.

Q5. 금융소득이 많아지면 종합과세 대상이 될 수도 있나요?

ETF 매매차익과 분배금은 모두 배당소득으로 분류되어, 다른 이자·배당소득과 합산해 연간 2,000만원을 초과하면 금융소득 종합과세 대상이 될 수 있습니다. 이 경우 다른 종합소득과 합산되어 누진세율이 적용되므로, 금융소득 규모가 큰 분이라면 ISA나 연금계좌 활용을 함께 검토해 보시는 것이 유리할 수 있습니다.

※ 본 FAQ는 일반적인 세제 안내이며, 실제 적용은 개인의 투자 상황과 세법 개정에 따라 달라질 수 있습니다. 정확한 세금 계산은 세무 전문가와 상담하시기 바랍니다.

[ ETF 개요 ]

한화 PLUS 글로벌HBM반도체증권상장지수투자신탁(주식)

·       종목코드 : 442580

·       투자위험등급 : 1등급 (매우 높은 위험)

·       합성총보수(연) : 0.6641% (집합투자 0.46%, 지정참가 0.005%, 신탁 0.01%, 사무관리 0.025%, 기타 0.1641)

·       증권거래비용 : 0.2385%

[ 투자 유의사항 ]

※       투자자는 집합투자증권에 대하여 금융상품판매업자로부터 충분한 설명을 받을 권리가 있으며, 투자전 (간이)투자설명서 및 집합투자규약을 반드시 읽어보시기 바랍니다.

※       이 금융상품은 예금자보호법에 따라 보호되지 않습니다.

※       집합투자증권은 자산가격 변동, 환율 변동, 신용등급 하락 등에 따라 투자원금의 손실(0~100%)이 발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다.

※       ETF거래 총 보수 이외에 증권거래비용 및 기초지수사용료 등의 기타비용이 추가적으로 발생가능 합니다.

※       ETF의 추적오차와 괴리율이 커질 경우 투자손실이 발생할 수 있습니다.

※       ETF의 운용전략이 구체화된 자산구성내역(PDF)를 한국거래소 또는 당사 홈페이지에서 확인하시기 바랍니다.

※       과거의 운용실적이 미래의 수익률을 보장하는 것은 아닙니다.

※       본 ETF의 기초지수는 사업보고서, 조사분석자료 등 지수산출업자가 선정한 테마 관련 키워드를 바탕으로 관련도가 높은 종목을 선정하나 테마 내 선정된 종목의 시장점유율, 매출액 등 실제 실적과는 괴리가 발생할 수 있습니다.

※       연금저축 계약기간 만료 전 중도해지하거나 계약기간 종료 후 연금 이외의 형태로 수령하는 경우 세액공제 받은 납입원금 및 수익에 대해 기타소득세(16.5%) 세율이 부과될 수 있습니다.

※       이 연금저축은 예금자보호법에 따라 다른 보호상품과는 별도로 1인당 “1억원까지”(본 금융회사의 여타 보호대상 연금저축과 합산) 보호됩니다.

※       이 퇴직연금은 예금자보호법에 따라 예금보호 대상 금융상품으로 운용되는 적립금에 대하여 다른 보호상품과는 별도로 1인당 “1억원까지”(운용되는 금융상품 판매회사별 보호상품 합산) 보호됩니다.

※       과세기준 및 과세방법은 향후 세법개정 등에 따라 변동될 수 있습니다.

※       이 투자신탁은 반도체라는 특정한 주제를 가지고 투자하는 투자신탁입니다. 그러므로 특정한 업종에 집중적으로 투자할 수 있기 때문에 특정 업종의 성과에 따라 투자신탁의 성과가 좌우될 수 있습니다.

※       한화자산운용㈜ 준법감시인 심사필 제 2026-311호 (2026.05.18~2027.05.17)